Akquisitionsstrategien von Familienunternehmen
Von Frank-Christian Raffel
Erschienen in: M&A REVIEW, 3/2006, Titel: Akquisitionsstrategien – Familienunternehmen akquirieren Unternehmen anders
Familienunternehmen faszinieren: Sie bilden das Rückgrat der deutschen und westeuropäischen Wirtschaft. Sie überleben Weltkriege, Enteignungen, Technologiesprünge und Generationswechsel, verbunden mit Erbschaftsteuerlasten. Verantwortungsvolle Unternehmer und ihre Familien stehen mit ihrem privaten Vermögen für ihre unternehmerischen Entscheidungen ein. Ob fremd- oder inhabergeführt: Sie „funktionieren“ völlig anders als Großunternehmen.
Dieser Unterschied und die damit einhergehenden Merkmale und Eigenschaften von Familienunternehmen resultieren in wettbewerbswirksamen Stärken und beeinflussen damit auch das strategische Akquisitionsmanagement unmittelbar:
- Langfristige strategische Ziele von Familienunternehmen, aus denen sich auch die Akquisitionsziele ableiten (sollten), sind häufig andere als bei Großunternehmen.
- Aufgrund des für Familienunternehmen mit einer Akquisition hinsichtlich der langfristigen Ziele (z. B. Wahrung der Unabhängigkeit) verbundenen relativ höheren Risikos gewinnt die eingehende Prüfung des Geschäftsmodells und der Organisation (Commercial Due Diligence) des Akquisitionsobjekts eine sehr hohe Bedeutung.
- Das Integrationsmuster muss die wettbewerbsrelevanten Merkmale des Familienunternehmens berücksichtigen und unterstützen.
Abb. 1 – Schematischer Grad der inhaltlichen Besonderheiten des Akquisitionsmanagements in Familienunternehmen
Noch mehr als für andere Unternehmen gilt für Familienunternehmen, dass Akquisitionen keineswegs eine Art „unternehmerisches Abenteuer“ darstellen.
Akquisitionen sollten aufgrund des ihnen immanenten Risikos nur dann angegangen werden, wenn sie strategisch notwendig sind. Viele Beispiele zeigen jedoch: Richtig umgesetzt und integriert können Akquisitionen auch Familien-unternehmen zu überlegenen Wett-bewerbspositionen und Renditen verhelfen.
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Anmerkung: MRL Advisors hat in der Vergangenheit die Bezeichnung „Raffel GmbH Corporate Development“ sowie den Handelsnamen „MelchersRaffel Advisors“ verwendet.